Forskrift

Mandat for forvaltningen av Statens fond i Tromsø

35 bestemmelser
Sist endret 2025-01-17

Innhold35 bestemmelser

§ 1-1Folketrygdfondets forvaltningsoppdrag
§ 1-2Plassering av fondsmidlene
§ 1-3Mål for forvaltningen
§ 1-4Strategisk plan for forvaltning av SFT
§ 1-5Eksterne forvaltere og tjenesteytere (utkontraktering)
§ 1-6Folketrygdfondets rådgivningsplikt og uttalelsesrett
§ 2-1Referanseindeks
§ 2-2Tillatte instrumenter
§ 2-3Rammer for forvaltningen
§ 3-1Innledende bestemmelser
§ 3-2Verdivurdering og avkastningsmåling
§ 3-3Måling og styring av markedsrisiko
§ 3-4Måling og styring av motpartseksponering
§ 3-5Måling og styring av belåning
§ 3-6Innlån og utlån av verdipapirer og salg av verdipapirer Folketrygdfondet ikke eier
§ 3-7Reinvestering av mottatt kontantsikkerhet
§ 3-8Måling og styring av operasjonell risiko
§ 3-9Nye instrumenter
§ 3-10Folketrygdfondets internkontroll
§ 3-11Investeringsgjennomgang og avhending av aksjer dersom planlagt notering ikke gjennomføres mv.
§ 4-1Prinsipper for ansvarlig forvaltning
§ 5-1Ramme for forvaltningskostnader
§ 5-2Retningslinjer og rammer for en godtgjørelsesordning
§ 6-1Formål
§ 6-2Rapporteringskrav
§ 6-3Offentliggjøring av beregningsmetoder og data
§ 6-4Offentliggjøring av styrets retningslinjer
§ 7-1Orienteringsplikt
§ 7-2Folketrygdfondets plikter ved overskridelse av rammer for forvaltningen
§ 7-3Departementets plikter ved utelukkelse og gjeninkludering av selskaper
§ 7-4Møter
§ 7-5Innfasingsbestemmelser
§ 8-1Adgang til å fravike bestemmelsene
§ 8-2Overgangsbestemmelser
§ 8-3Ikrafttredelse

§ 1-1

Folketrygdfondets forvaltningsoppdrag

Finansdepartementet plasserer Statens fond i Tromsø (SFT) som et kapitalinnskudd i Folketrygdfondet i henhold til lov 25. juni 2024 nr. 67 om Statens fond i Tromsø § 4 tredje ledd. Folketrygdfondet er delegert oppdraget med å forvalte fondet, som skal forvaltes etter bestemmelsene i eller med hjemmel i dette mandatet, jf. lov 25. juni 2024 nr. 67 om Statens fond i Tromsø § 4 første ledd og § 8 og lov 29. juni 2007 nr. 44 om Folketrygdfondet § 1 annet punktum.

§ 1-2

Plassering av fondsmidlene

(1) Folketrygdfondet skal i eget navn videreplassere kapitalinnskuddet i en portefølje av finansielle instrumenter og kontantinnskudd (investeringsporteføljen).

(2) Verdien av kapitalinnskuddet settes lik den regnskapsmessige verdien av porteføljen av finansielle instrumenter og kontantinnskudd. Porteføljens regnskapsmessige avkastning fratrukket Folketrygdfondets forvaltningskostnader, tillegges SFT.

(3) Folketrygdfondet skal foreta investeringsbeslutninger og utøve eierrettigheter uavhengig av departementet.

(4) Den delen av kapitalen til SFT som er innestående på kontolån i Norges Bank, inngår ikke i investeringsporteføljen.

§ 1-3

Mål for forvaltningen

(1) Folketrygdfondet skal søke å oppnå høyest mulig avkastning etter kostnader over tid innenfor de rammer som gjelder for forvaltningen. Avkastningen måles i norske kroner.

(2) Folketrygdfondet skal ha som overordnet mål i sin eierskapsutøvelse å sikre SFTs finansielle interesser.

(3) Folketrygdfondet skal integrere arbeidet med en ansvarlig forvaltningsvirksomhet i forvaltningen av SFT, jf. kapittel 4. God avkastning på lang sikt anses å avhenge av en bærekraftig utvikling i økonomisk, miljømessig og samfunnsmessig forstand samt av velfungerende, legitime og effektive markeder.

Henter Lovsamling …

Rettskildene og arbeidsområdet ditt klargjøres.

Tillatte instrumenter

(1) Folketrygdfondet kan plassere investeringsporteføljen i finansielle instrumenter og kontantinnskudd som er godkjent i henhold til § 3-9, men begrenset til:

Aksjer og verdipapirer som kan sidestilles med noterte aksjer, samt depotbevis for slike aksjer som er notert på regulert markedsplass i Norge, Danmark, Finland, Island eller Sverige og hvor utsteder er klassifisert av indeksleverandøren FTSE med landtilhørighet i enten Norge, Sverige, Danmark, Island eller Finland og hvor utsteder i henhold til direktiv 2004/109/EF (Transparency Directive) har sin hjemstat i enten Norge, Danmark, Finland, Island eller Sverige.

Verdipapirer som nevnt i bokstav a i unoterte selskaper hvor styret har uttrykt en intensjon om å søke om notering på regulert markedsplass i Norge, Danmark, Finland, Island eller Sverige.

Omsettelige obligasjoner og andre omsettelige gjeldsinstrumenter, samt depotbevis for slike obligasjoner, utstedt av norske, danske, finske, islandske eller svenske utstedere, dog begrenset til reinvestering av mottatt kontantsikkerhet, jf. § 3-7.

Pengemarkedsinstrumenter.

Finansielle derivater, fondsandeler og valutainstrumenter som henger naturlig sammen med aksjer og valuta.

Fondsmidlene skal ikke plasseres i selskaper som inngår i referanseindeksen til SPN.

(2) Dersom Folketrygdfondet blir eier av finansielle instrumenter som ikke er omfattet av første ledd bokstav a til e, skal Folketrygdfondet selge slike finansielle instrumenter omgående. Unntatt fra første punktum er unoterte instrumenter som tilfaller porteføljen som følge av at en planlagt notering ikke gjennomføres, jf. § 2-2 første ledd bokstav b, eller på grunn av selskapshendelser, jf. § 3-11 annet ledd.

(3) I tilfeller hvor et verdipapir i SFTs beholdning blir inkludert i referanseindeksen til SPN, jf. § 2-2 bokstav f, skal slike verdipapirer avhendes fra SFTs beholdning på en hensiktsmessig og kostnadseffektiv måte.

Rammer for forvaltningen

(1) Folketrygdfondet skal legge opp forvaltningen med sikte på at det annualiserte standardavviket til differanseavkastningen mellom investeringsporteføljen, jf. § 1-2 fjerde ledd, og referanseindeksen på ex ante basis (forventet relativ volatilitet) ikke overstiger 5 prosentenheter. Folketrygdfondet fastsetter en metode for beregning av forventet relativ volatilitet som må godkjennes av departementet.

(2) Styret skal fastsette supplerende risikorammer for forvaltningen for å fange opp risiko som erfaringsmessig ikke fanges godt opp av forventet relativ volatilitet, jf. første ledd ovenfor, herunder:

Rammer for minste sammenfall mellom investeringsporteføljen og referanseindeks.

Rammer for likviditetsrisiko.

Rammer for motpartseksponering. Rammene skal inkludere grenser for minimum kredittvurdering til motparter for usikrede innskudd, ikke-børsnoterte derivathandler og andre typer kontrakter som påfører Folketrygdfondet motpartsrisiko.

Rammer for belåning, herunder rammer for bruttoeksponering. Belåning kan benyttes med sikte på gjennomføring av forvalteroppdraget på en effektiv måte, men ikke med sikte på å øke SFTs økonomiske eksponering mot risikable aktiva.

Rammer for reinvestering av mottatt kontantsikkerhet. Reinvestering skal ikke gjøres med sikte på å øke SFTs økonomiske eksponering mot risikable aktiva.

En ramme for store forventede negative avvik mellom avkastningen av investeringsporteføljen og den faktiske referanseindeksen (forventet ekstremavviksrisiko).

(3) Rammene nevnt i annet ledd skal legges frem for departementet minst tre uker før planlagt ikrafttredelse. Senere utvidelser av rammene skal legges frem for departementet minst tre uker før planlagt ikrafttredelse, med mindre særlige forhold tilsier kortere frist.

(4) Folketrygdfondet kan plassere SFT slik at SFT har eierandeler for inntil 5 prosent av aksjekapital eller egenkapitalbevis i ett enkelt selskap.

(5) Fondsmidlene skal ikke plasseres i verdipapirer som er utelukket i henhold til retningslinjer for observasjon og utelukkelse av selskaper fra Statens pensjonsfond utland. Folketrygdfondet skal ha retningslinjer for utelukkelse og gjeninkludering av slike verdipapirer i fondets investeringsunivers, jf. § 2-1 annet ledd og § 7-3.

(6) Transaksjoner mellom SFT og SPN kan bare finne sted hvis Folketrygdfondet kan dokumentere at handlene skjer til markedsmessig pris og vilkår.

Rapporteringskrav

(1) Folketrygdfondet skal regelmessig og minst hvert tredje år rapportere om valg av investeringsstrategier for forvaltningen fastsatt av styret (strategirapportering), jf. § 1-4. Det skal redegjøres særskilt for:

Overordnede prinsipper for valg av strategier, avkastnings- og risikoegenskaper ved strategiene og hvordan strategiene tar sikte på å utnytte fondets særtrekk og Folketrygdfondets fortrinn i kapitalforvaltningen.

Ulike investeringsstrategier innenfor forvaltningen som kan påvirke markedsrisiko og ekstremavviksrisiko i investeringsporteføljen.

Rammeverk for styring og kontroll av risiko.

Organiseringen av kapitalforvaltningen, herunder bruk av eksterne forvaltere.

(2) Folketrygdfondet skal halvårlig rapportere om og redegjøre særskilt for (halvårsrapportering):

Verdiutvikling, resultater og risiko i investeringsporteføljen og i tilhørende referanseindekser.

Sammensetningen av differanseavkastningen for investeringsporteføljen.

Utnyttelsen av rammene gitt i dette mandatet.

(3) I tillegg til krav i § 6-2 annet ledd skal Folketrygdfondet årlig rapportere om og redegjøre særskilt for følgende (årsrapportering):

Resultater av ulike investeringsstrategier innenfor forvaltningen, herunder andel av differanseavkastningen og utnyttelsen av rammen for forventet relativ volatilitet, ekstremavviksrisiko og forvaltningskostnader. Med ulike investeringsstrategier menes investeringsstrategier som vektlegges i utnyttelsen av enkeltrammer, bl.a. rammen for forventet relativ volatilitet, ekstremavviksrisiko og forvaltningskostnader.

Styrets vurderinger av resultatene.

Forholdet mellom avkastning og risiko i investeringsporteføljen og i tilhørende referanseindeks. Folketrygdfondet skal benytte flere metoder og måltall for å rapportere risikojustert avkastning.

Inntekter fra verdipapirutlån, interne og eksterne forvaltningskostnader og anslag på transaksjonskostnader for investeringsporteføljen uttrykt som andel av forvaltet kapital.

Arbeidet med ansvarlig forvaltning, jf. kapittel 4, herunder bruken av virkemidler og virkningen av eierskapsarbeidet, samt hvordan prinsippene for ansvarlig forvaltning er integrert i forvaltningen.

(4) I forbindelse med halvårs- og årsrapporteringen skal Folketrygdfondet gi en oversikt over utelukkelser og gjeninkluderinger, jf. § 2-1 annet ledd og § 2-3 femte ledd.

(5) Halvårsrapporteringen skal offentliggjøres senest to måneder etter utløpet av halvåret. Årsrapporteringen skal offentliggjøres senest tre måneder etter utløpet av året. Hovedinnholdet i årsrapporteringen skal gjøres tilgjengelig i trykt form. Øvrig rapportering kan skje i elektronisk form.

Folketrygdfondets forvaltningsoppdrag

Plassering av fondsmidlene

Mål for forvaltningen

Folketrygdfondets forvaltningsoppdrag

Plassering av fondsmidlene

Mål for forvaltningen

Strategisk plan for forvaltning av SFT

Eksterne forvaltere og tjenesteytere (utkontraktering)

Folketrygdfondets rådgivningsplikt og uttalelsesrett

Referanseindeks

Tillatte instrumenter

Rammer for forvaltningen

Innledende bestemmelser

Verdivurdering og avkastningsmåling

Måling og styring av markedsrisiko

Måling og styring av motpartseksponering

Måling og styring av belåning

Innlån og utlån av verdipapirer og salg av verdipapirer Folketrygdfondet ikke eier

Reinvestering av mottatt kontantsikkerhet

Måling og styring av operasjonell risiko

Nye instrumenter

Folketrygdfondets internkontroll

Investeringsgjennomgang og avhending av aksjer dersom planlagt notering ikke gjennomføres mv.

Prinsipper for ansvarlig forvaltning

Ramme for forvaltningskostnader

Retningslinjer og rammer for en godtgjørelsesordning

Formål

Rapporteringskrav

Offentliggjøring av beregningsmetoder og data

Offentliggjøring av styrets retningslinjer

Orienteringsplikt

Folketrygdfondets plikter ved overskridelse av rammer for forvaltningen

Departementets plikter ved utelukkelse og gjeninkludering av selskaper

Møter

Innfasingsbestemmelser

Adgang til å fravike bestemmelsene

Overgangsbestemmelser

Ikrafttredelse